[투자] 2026 Koact 코스닥 액티브(0163Y0) ETF 상장: 종목 분석 및 전망

KoAct 코스닥액티브 ETF(0163Y0) 분석: 첫 코스닥 액티브 ETF의 전략, 수수료, 리스크

2026년 3월 10일 삼성액티브자산운용의 KoAct 코스닥액티브 ETF(0163Y0)가 유가증권시장에 상장했다. 이 상품은 코스닥 지수를 기계적으로 추종하는 패시브 ETF와 달리, 리서치 기반 종목 선별과 비-벤치마크 편입을 전면에 내세운 첫 코스닥 액티브 ETF라는 점에서 의미가 크다. 상장 첫날 가격 반응과 거래대금이 강하게 나타나면서 ETF 자체의 투자 포인트뿐 아니라 코스닥 수급 구조, 규제 리스크, 경쟁 구도까지 함께 점검할 필요가 커졌다.

TL;DR

• KoAct 코스닥액티브는 삼성액티브자산운용이 운용하는 코스닥 기반 액티브 ETF로, 비교지수는 코스닥 지수다.
• 총보수는 연 0.50%로 제시됐고, 같은 날 상장한 TIME 코스닥액티브(연 0.80%) 대비 비용 경쟁력이 부각됐다.
• 운용 전략은 팀 어프로치, 하이 컨빅션, 7대 핵심 성장 산업 중심 포트폴리오, 바벨 전략으로 요약된다.
• 상장 첫날 종가는 1만3455원으로 공시 NAV 1만2020원 대비 11.94% 높게 마감했고, 거래대금과 개인 순매수도 매우 컸다.
• 다만 중소형주 수급 왜곡 우려, 비-벤치마크 종목 집중에 따른 변동성, 상관계수 0.7 규제가 핵심 리스크다.

KoAct 코스닥액티브 ETF 핵심 데이터

항목	내용	근거
종목명	삼성액티브 KoAct 코스닥액티브증권상장지수투자신탁[주식]	간이투자설명서, K-ETF
단축명 / 종목코드	KoAct 코스닥액티브 / 0163Y0	K-ETF, 상장 안내
상장일	2026년 3월 10일	한국거래소 상장 안내
운용사	삼성액티브자산운용	운용사 공식 자료
비교지수	코스닥 지수	간이투자설명서
총보수	연 0.5000%	간이투자설명서
판매수수료	없음	간이투자설명서
투자위험등급	2등급(높은 위험)	간이투자설명서
기본 투자 범위	신탁재산의 60% 이상을 국내 코스닥 상장 주식에 주로 투자	간이투자설명서

위 명세는 2026년 3월 10일 상장 자료 기준이다. ETF의 실제 포트폴리오와 비중은 운용 과정에서 달라질 수 있다.

KoAct와 KODEX 차이부터 정리

검색 과정에서 가장 많이 혼동되는 지점은 KoAct와 KODEX의 관계다. KODEX는 삼성자산운용의 대표 패시브 ETF 브랜드이고, KoAct는 삼성액티브자산운용이 내세운 액티브 ETF 브랜드다. 연구 자료는 삼성액티브자산운용을 삼성자산운용에서 분사해 설립된 액티브 ETF 전문 운용사로 설명하며, KoAct를 단순 지수 복제가 아니라 바텀업 리서치 기반의 초과 수익을 추구하는 독자 브랜드로 위치시킨다.

즉, KoAct 코스닥액티브 ETF를 볼 때 핵심은 “삼성 계열 ETF”라는 넓은 범주보다 패시브 브랜드와 운용 철학이 다르다는 점이다. 이 차이를 이해해야 상위 편입 종목, 비용 구조, 코스닥150 비편입 종목 확대 같은 의사결정도 함께 읽힌다.

운용 전략: 팀 어프로치, 하이 컨빅션, 7대 성장 산업

1. 팀 어프로치와 하이 컨빅션

연구 자료에 따르면 삼성액티브자산운용은 코스닥 시장 약 1800개 상장사를 대상으로 심층 리서치를 수행하고, 이 가운데 약 800개를 핵심 유니버스로 1차 선별한다. 이후 애널리스트와 액티브 ETF 운용역이 함께 참여하는 팀 어프로치를 통해 종목 선정 오류를 줄이고, 펀더멘털 확신이 높은 종목에 집중하는 하이 컨빅션 전략을 취한다.

이 접근은 단순 테마 추종보다 현장 탐방과 기업 검증을 더 중시한다는 점이 특징이다. 코스닥 시장처럼 정보 비대칭과 펀더멘털 편차가 큰 시장에서는, 이런 리서치 집약형 방식이 패시브 추종 대비 차별화 포인트가 될 수 있다.

2. 7대 핵심 성장 산업 배치

산업군	주요 키워드	예상 비중
제약·바이오	비만 치료제, 항암 병용 요법, 뇌질환, 자가면역질환, AI 신약 개발	25%
반도체 소재·부품·장비	전공정·후공정 장비, 팹리스, 디자인하우스, 첨단 반도체 소재	22%
ESS 및 에너지 패러다임 전환	SMR, 태양광·풍력, 전력 인프라, 에너지 저장 장치	16%
로봇	휴머노이드, 산업용 로봇, 로봇 제어 소프트웨어, 핵심 부품	16%
AI 소프트웨어	클라우드 서비스, 기업형 AI 전환, 자율주행 알고리즘, SI	10%
우주항공·방위산업	우주 발사체, 저궤도 위성, 위성 통신, 차세대 지상 장비	8%
미디어·엔터 및 차세대 소비재	K-콘텐츠, K-뷰티, 엔터테인먼트 기획사, 수출 소비재	3%

산업별 비중은 삼성액티브자산운용 공식 제안서와 공시 자료 기준 예상 편입 비중이다.

3. 바벨 전략과 비-벤치마크 편입

자료는 KoAct 코스닥액티브 ETF의 핵심 구조를 바벨 전략으로 설명한다. 전체 자산의 70~80%는 7대 성장 산업군의 고성장 종목에 배치하고, 나머지 20~30%는 시장에서 소외된 저평가 가치주로 채워 변동성을 제어한다는 구상이다. 이 구조는 상승 탄력을 확보하면서도 조정 국면에서 하방 경직성을 확보하려는 설계로 해석할 수 있다.

더 중요한 차별점은 비-벤치마크 편입이다. 연구 자료는 운용사가 코스닥150 지수 비중을 기계적으로 따라가는 대신, 시가총액 순위 50위~150위권 중형주와 코스닥150 비편입 종목 비중을 전략적으로 늘렸다고 설명한다. 이 부분이 액티브 ETF의 알파 원천이지만, 동시에 가장 큰 리스크의 출발점이기도 하다.

대표 편입 종목과 포트폴리오의 성격

종목	자료상 특징	포트폴리오 해석
큐리언트	비중 약 8.97%~9.0%, 코스닥150 비편입, AACR 발표 모멘텀 부각	대형주 대신 이벤트와 기술 가치가 큰 바이오 종목에 강한 확신을 실은 사례
성호전자	비중 약 8.8%~8.97%, 광통신 밸류체인과 자회사 ADS Tech 경쟁력 강조	AI 인프라 확충과 연결되는 비-벤치마크 중소형주 발굴 사례
파두	비중 약 3.9%, 데이터센터 SSD 컨트롤러 기업, 장기 턴어라운드 가능성 평가	논란이 컸던 종목이라도 장기 밸류체인 가치가 있으면 담겠다는 운용 철학 반영
비에이치아이, 아이티센, 오름테라퓨틱스, 지투지바이오	SMR, 실물 금 토큰화, 차세대 신약 플랫폼 등 신성장 테마 노출	7대 성장 산업군을 실제 종목으로 구현한 공격적 성장주 묶음
성우하이텍, CJ프레시웨이	현금흐름과 방어력을 지닌 가치주 그룹으로 제시	바벨 전략의 변동성 완충 장치

반대로 자료는 KoAct 코스닥액티브 ETF가 이미 잘 알려진 코스닥 대형주라도 성장 정체, 고평가, 단기 과열이 의심되면 과감히 제외했다고 설명한다. 경쟁 상품 TIME 코스닥액티브가 에코프로, 에코프로비엠, 삼천당제약 등을 핵심 코어로 담은 반면, KoAct는 더 공격적으로 비지수권 아이디어를 실었다는 점에서 색깔이 분명하다.

상장 첫날 반응: 가격, 거래대금, 개인 자금 쏠림

지표	KoAct 코스닥액티브	비교 / 참고
공시 NAV 기준가	1만2020원	KIND 상장 기준가격 안내
상장 첫날 종가	1만3455원	NAV 대비 +11.94%
당일 거래대금	기사별 집계 기준 3087억 원, 일부 보도에서는 5752억 원	연합뉴스, 뉴스is, 머니투데이 등 보도치 차이 존재
개인 순매수	2968억 원, 일부 통계는 2764억 원	기사 집계 기준 차이 존재
비교지수 반응	코스닥 종합지수 +3.21%	코스닥150 지수 +1.9%
경쟁 ETF	TIME 코스닥액티브 종가 1만2240원, +4.13%	개인 순매수 2847억 원

첫날 흐름만 놓고 보면 KoAct 코스닥액티브 ETF는 단순한 신상품 출시를 넘어 개인 자금의 강한 테마 결집을 보여줬다. 자료는 3월 9일 저녁 상장 기념 웹세미나를 통해 편입 종목 리스트가 알려진 뒤, 애프터마켓과 3월 10일 정규장에서 관련 종목들의 주가가 강하게 반응했다고 정리한다.

실제 연구 자료에는 큐리언트, 성호전자, 성우하이텍, 에이치브이엠, 로보티즈, 인텔리안테크, 비에이치아이 등 다수 편입 종목이 코스닥 지수 상승률을 크게 웃돌았다고 기록돼 있다. ETF 상장 자체보다 ETF가 담은 종목의 수급 변화가 더 중요한 이벤트였다는 뜻이다.

거래대금과 순매수 수치는 기사별 집계 기준이 다르다. 본문은 연구 자료에 인용된 수치 범위를 그대로 반영했다.

이슈 분석: 왜 이 ETF가 코스닥 시장에 의미가 큰가

1. 패시브 중심 코스닥 자금 흐름에 균열

그동안 코스닥 ETF 자금은 코스닥150, 레버리지, 인버스처럼 지수 추종형 상품에 집중돼 있었다. KoAct 코스닥액티브 ETF의 등장은 “코스닥에서도 액티브가 통할 수 있는가”라는 질문을 제도권 시장 한복판으로 끌고 들어왔다. 특히 정보 비대칭과 기업 간 질적 격차가 큰 코스닥에서는 패시브보다 액티브가 더 효율적일 수 있다는 논리가 설득력을 얻기 쉽다.

2. 코리아 디스카운트 해소와 중소형주 재평가 기대

연구 자료는 액티브 ETF가 코스닥 생태계의 자본 배분 효율성을 높일 수 있다고 본다. 기관과 외국인 자금이 벤치마크 한계와 유동성 문제 때문에 상위 대형주에만 머무는 동안, 우량하지만 소외된 중소형주가 계속 저평가돼 왔다는 문제의식이다. KoAct 코스닥액티브 ETF 같은 상품이 정교한 리서치를 통해 이런 기업을 제도권 자금의 시야 안으로 끌어오면, 코스닥 밸류에이션의 구조적 재평가에 일부 기여할 수 있다는 논리다.

3. 경쟁 구도 격화

같은 날 TIME 코스닥액티브가 동시에 상장했고, 연구 자료는 2026년 3월 17일 한화자산운용의 PLUS 코스닥150액티브 상장까지 예고한다. 즉, KoAct 코스닥액티브 ETF의 첫 주 성과는 일회성 흥행보다 코스닥 액티브 ETF 시장 전체의 출발점으로 읽는 편이 맞다. 앞으로는 비용, 알파, 추적오차 관리, 종목 공개 이후의 시장 충격 대응이 모두 경쟁력 요소가 된다.

위험 요인: 수급 왜곡, 변동성, 규제

• 유동성 왜곡 리스크: 일평균 거래대금이 제한적인 중소형주에 ETF 자금이 단기간 유입되면 가격이 펀더멘털보다 수급에 의해 크게 흔들릴 수 있다.
• 비-벤치마크 집중 리스크: 지수 밖 종목 편입 비중이 높을수록 알파 잠재력은 커지지만 손실 구간 변동성도 확대될 수 있다.
• 상관계수 0.7 규제: 액티브 ETF라도 비교지수와의 상관계수를 일정 수준 이상 유지해야 해, 운용 철학과 제도 요건이 충돌할 수 있다.
• 이벤트 모멘텀 리스크: AACR, 정책 이슈, 산업 모멘텀에 기대는 종목이 많아 일정 실패나 기대 하향이 오면 되돌림이 클 수 있다.

연구 자료가 가장 날카롭게 짚는 지점은 왝더독(Wag the Dog) 현상이다. ETF로 유입된 자금이 편입 종목을 끌어올리고, 오른 편입 종목이 다시 ETF 수익률을 높여 자금을 더 끌어들이는 자기강화 고리가 만들어질 수 있다는 것이다. 상장 첫날 나타난 강한 주가 반응은 이 논리를 뒷받침하는 사례로 해석될 수 있다.

또 다른 핵심은 상관계수 규제다. 자료에 따르면 국내 상장 액티브 ETF는 비교지수와의 일간 수익률 상관계수를 0.7 이상 유지해야 한다. 만약 매니저가 확신을 가진 중소형 비-벤치마크 종목에 더 많이 배팅하고, 반대로 지수 대형주가 주도하는 장세가 펼쳐지면 추적오차가 빠르게 커질 수 있다. 이 경우 매니저는 본인의 최선의 아이디어보다 규제 대응을 우선해야 할 가능성이 생긴다.

시나리오별 전망

시나리오	전개 조건	KoAct 코스닥액티브 ETF에 유리한 점	점검 포인트
낙관 시나리오	정책 모멘텀 지속, 중소형 성장주 실적 확인, 바이오·반도체·로봇 리레이팅	비-벤치마크 편입이 높은 알파로 연결될 가능성	상위 편입 종목 실적과 이벤트 성과가 실제로 따라오는지 확인 필요
기본 시나리오	코스닥 전반은 박스권이지만 선별 종목 장세 강화	팀 어프로치와 하이 컨빅션 전략의 종목 선별력이 드러날 수 있음	회전율과 비용, 경쟁 상품 대비 상대 성과 비교가 중요
보수 시나리오	코스닥 대형주 중심 장세, 중소형주 유동성 약화, 규제 대응 부담 확대	바벨 전략의 가치주 방어력이 일부 완충 역할 가능	상관계수 0.7 유지 과정에서 포트폴리오 색깔이 옅어질 위험

결국 관전 포인트는 단순 상장 흥행이 아니라 첫 분기, 첫 반기, 첫 연간 성과다. 첫날처럼 강한 자금 유입이 반복된다고 해서 그것이 곧 장기 수익률 우위를 의미하지는 않는다. 앞으로는 운용사의 리서치 품질, 중소형주 체력, 경쟁 ETF 증가에 따른 차별화 유지 능력이 더 중요해진다.

결론

KoAct 코스닥액티브 ETF(0163Y0)는 코스닥 지수를 그대로 따라가는 패시브 ETF와 달리, 코스닥 시장 내부의 종목 간 격차를 적극적으로 활용하겠다는 문제의식 위에서 출발한 상품이다. 낮은 편의 총보수, 7대 성장 산업 중심 배치, 비-벤치마크 중소형주 발굴이라는 조합은 분명히 차별적이다.

다만 상장 첫날의 강한 가격 반응은 기대만큼이나 부담도 함께 키웠다. 중소형주 수급 왜곡 우려와 상관계수 규제는 이 상품이 장기적으로 넘어야 할 가장 현실적인 과제다. 결국 KoAct 코스닥액티브 ETF의 성패는 흥행이 아니라 지속 가능한 알파를 규제 안에서 얼마나 안정적으로 구현하느냐에 달려 있다.

본 글은 2026년 3월 10일 기준 공개된 리서치 자료와 기사, 공시를 바탕으로 정리한 분석이며 투자 권유가 아니다.

출처

1. 삼성액티브자산운용 공식 홈페이지
2. 삼성액티브 KoAct 코스닥액티브 간이투자설명서 PDF
3. K-ETF, KoAct KOSDAQ Active
4. KIND, KoAct 코스닥액티브 ETF 신규상장 기준가격 안내
5. 다음뉴스, 코스닥 액티브 ETF 등 3종 10일 신규 상장
6. TradingView, 코스닥액티브 ETF 첫 출격…승부처는 킬러 종목
7. 한국경제, 코스닥액티브 ETF 첫 출격…승부처는 킬러 종목
8. 조선비즈, KoAct 코스닥 액티브 ETF 상장…7대 성장산업 선별 투자
9. 연합뉴스, 첫 코스닥 액티브 ETF…타임폴리오·삼성액티브운용 동시 출격
10. 뉴스is, 코스닥 액티브 ETF 첫 상장…거래대금 3000억 몰려
11. 다음뉴스, 코스닥 액티브 ETF 출격…거래대금 1조 몰려
12. 머니투데이, 첫 코스닥 액티브 ETF 2종 상장 첫날 상승…개인 자금 몰렸다
13. 연합뉴스, 큐리언트 ETF 편입 소식 관련 보도
14. 다음뉴스, 편입 종목 급등 관련 시장 반응 보도
15. MK, first KOSDAQ active ETF launch market reaction